기업가치평가: 두 판 사이의 차이
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'''기업가치평가'''(corporate valuation; firm valuation)는 기업의 경제적 가치를 추정하는 작업으로, 크게 [[현금흐름할인법]]과 [[상대가치평가법]]으로 나뉜다. | '''기업가치평가'''(corporate valuation; firm valuation)는 기업의 경제적 가치를 추정하는 작업으로, 크게 [[현금흐름할인법]]과 [[상대가치평가법]]으로 나뉜다. | ||
== 현금흐름할인법 == | |||
[[현금흐름할인법]]은 기업이 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금흐름을 적절한 할인율로 현재가치화하여 기업가치를 추정하는 방법이다. 기업 전체의 가치를 평가할 때는 자유현금흐름 중 기업 전체에 귀속되는 FCFF(free cash flow to firm)를 사용하며, 이 경우 할인율로는 일반적으로 [[가중평균자본비용]]을 사용한다. 반면 주주지분의 가치를 직접 평가할 때는 FCFE(free cash flow to equity)를 사용하며, 할인율로는 [[자기자본비용]]을 사용한다. | |||
예측기간 이후의 가치는 보통 종료가치(terminal value)로 요약하여 반영한다. 실무에서는 현금흐름할인법과 함께 [[상대가치평가법]]이나 거래사례법을 보완적으로 사용하는 경우가 많다. | |||
== 상대가치평가법 == | == 상대가치평가법 == | ||