Hirshleifer, Mai, and Pukthuanthong (2025): 두 판 사이의 차이
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'''Hirshleifer, Mai, and Pukthuanthong (2025)'''는 David Hirshleifer, Dat Mai, Kuntara Pukthuanthong이 "War Discourse and the Cross Section of Expected Stock Returns"라는 제목으로 2025년 ''Journal of Finance''에 발표한 논문이다. | '''Hirshleifer, Mai, and Pukthuanthong (2025)'''는 David Hirshleifer, Dat Mai, Kuntara Pukthuanthong이 "War Discourse and the Cross Section of Expected Stock Returns"라는 제목으로 2025년 ''Journal of Finance''에 발표한 논문이다. 이 논문은 희귀재난위험(rare disaster risk)이 수익률의 횡단면을 어떻게 가격결정하는지를 실증하기 위해, 준지도 잠재 디리클레 할당(seeded latent Dirichlet allocation; sLDA)으로 약 700만 건의 뉴욕타임스(New York Times) 기사(1871년 이후 160년)에서 전쟁 담론 지수를 추출한다. 핵심 결과는 전쟁 담론 지수의 1차 자기회귀모형(autoregressive model; AR) 잔차인 전쟁요인(WarFac)이 자산 집합 전체에서 유의미한 음(−)의 위험프리미엄(risk premium)을 획득한다는 것이다. | ||
이 논문은 희귀재난위험(rare disaster risk)이 수익률의 횡단면을 어떻게 가격결정하는지를 실증하기 위해, 준지도 잠재 디리클레 할당(seeded latent Dirichlet allocation; sLDA)으로 약 700만 건의 뉴욕타임스(New York Times) 기사(1871년 이후 160년)에서 전쟁 담론 지수를 추출한다. 핵심 결과는 전쟁 담론 지수의 1차 자기회귀모형(autoregressive model; AR) 잔차인 전쟁요인(WarFac)이 자산 집합 전체에서 유의미한 음(−)의 위험프리미엄(risk premium)을 획득한다는 것이다. | |||
== 연구 배경 == | == 연구 배경 == | ||