기업가치평가: 두 판 사이의 차이
편집 요약 없음 |
|||
| 5번째 줄: | 5번째 줄: | ||
==주가수익비율(PER, Price to Earnings Ratio)== | ==주가수익비율(PER, Price to Earnings Ratio)== | ||
PER = 주가 / 주당순이익(EPS) = 시가총액 / 순이익 | '''PER = 주가 / 주당순이익(EPS) = 시가총액 / 순이익''' | ||
주가수익비율(PER)은 순이익이 큰 기업일수록 기업가치가 크다는 가정하에 | 주가수익비율(PER)은 순이익이 큰 기업일수록 기업가치가 크다는 가정하에 | ||
| 18번째 줄: | 18번째 줄: | ||
EV(Enterprise Value) : 기업가치 | EV(Enterprise Value) : 기업가치 | ||
EV = Equity + Borrowing - Cash | '''EV = Equity + Borrowing - Cash''' | ||
Equity : 자기자본 | Equity : 자기자본<br> | ||
Borrowing : 부채<br> | |||
Cash : 현금<br> | |||
(Borrowing - Cash = 순부채) | |||
기업가치(EV)를 계산할 때는 보유현금을 빼야 한다. | 기업가치(EV)를 계산할 때는 보유현금을 빼야 한다. | ||
| 28번째 줄: | 31번째 줄: | ||
따라서 EV를 계산할 때는 자기자본의 가치와 부채의 가치를 합한 뒤에 보유 현금을 빼야 한다. | 따라서 EV를 계산할 때는 자기자본의 가치와 부채의 가치를 합한 뒤에 보유 현금을 빼야 한다. | ||
EVITDA = EBIT + Depreciation + Amortization | '''EVITDA = EBIT + Depreciation + Amortization''' | ||
EBIT : 이자법인세차감전이익 | EBIT : 이자법인세차감전이익<br> | ||
Depreciation + Amortization : 감가상각 | |||
==상대가치법의 한계== | ==상대가치법의 한계== | ||
| 36번째 줄: | 40번째 줄: | ||
또한 재무비율이 음수로 나타나는 경우 평가가 어려우며, 시장상황에 따라 왜곡된 결과가 나올 수 있다. | 또한 재무비율이 음수로 나타나는 경우 평가가 어려우며, 시장상황에 따라 왜곡된 결과가 나올 수 있다. | ||
따라서 정확하고 합리적인 의사결정을 위해서는 먼저 현금흐름할인법(DCF)을 통해 기업가치를 평가한 후 상대가치평가법을 통해 보완하는 것이 좋다. | ''따라서 정확하고 합리적인 의사결정을 위해서는 먼저 현금흐름할인법(DCF)을 통해 기업가치를 평가한 후 상대가치평가법을 통해 보완하는 것이 좋다.'' | ||