지속가능성장률

유지가능성장률(지속가능성장률, sustainable growth rate): 기업이 주식을 발행하거나 부채비율을 증가시키지 않고 얻어낼 수 있는 최대의 성장률 ROE × 𝑏 / 1− ROE × 𝑏

유지가능성장률은 회사가 부채비율을 더 높이거나 추가로 주식을 발행하지 않고도 유지할 수 있는 최대 성장률을 말한다. 즉, 회사가 현재의 재무구조를 그대로 유지하면서 내부에서 벌어들이는 이익만을 이용해 얼마나 성장할 수 있는지를 보여주는 지표다.

이 값이 높다는 건, 회사가 자기 돈을 잘 벌고 그 돈을 다시 내부에 많이 재투자하기 때문에 외부 자금 없이도 꽤 빠르게 성장할 수 있다는 의미가 된다.

실제 성장률이 유지가능성장률보다 낮은 경우에는, 내부에 유보되는 자금이 충분하다는 의미이므로 자금 활용 방식이나 투자 전략에 대해 다시 한 번 점검해볼 필요가 있다.

유지가능성장률은 기업의 성장 가능성과 재무 안정성을 함께 고려하게 해주는 지표로, 단기적인 성장보다 장기적인 관점에서 기업을 이해하는 데 의미가 있다고 생각한다.