이자절세효과

이자절세효과는 모딜리아니-밀러(1963)에 의하여 설명된 효과이다. 기업의 가치는 부채비율이 증가할 때 증가하며, 최적의 자본구조는 가능한 최대로 부채를 사용하는 것이다.

무부채 기업과 부채 기업의 가치 비교 → 부채기업 가치 = 무부채기업 가치 + 절세효과

             = 무부채기업 가치 + (부채금액*법인세율)