수익성지수

수익성지수(편익비용비율, profitability index): 현금유입의 현재가치를 현금유출의 현재가치로 나눈 값

PI = ∑ 현금유입의 현재가치/∑ 현금유출의 현재가치

• ) 수익성지수법

1) 하나의 투자안이 있을 경우 -> 수익성지수가 1보다 높으면 투자

2) 여러 투자안이 있을 경우 -> 수익성지수가 가장 높은 투자안에 투자

• ) 수익성지수법의 예시

- 어떤 투자안 (요구 수익률 12%)에 대하여

 초기투자비용 $100
 1년차 수익 $130

- 현금유입의 현재가치: 130/(1+0.12) = $116.07 - 현금유출의 현재가치 $100 - 수익성지수 116.07/100 = 1.1607

따라서, 수익성 지수가 1보다 크므로 채택

• ) 수익성지수법의 특징

1. 순현재가치와 거의 동일한 결론

 - 수익성지수는 수익/비용의 비율, 순현재가치는 수익-비용의 차이로 이익을 계산

2. 민간기업보다 정부가 자주 사용

 - 대규모 사회간접자본의 투자

3. 투자안의 성질에 따라 때때로 순현재가치보다 빠르고 직관적인 의사결정 가능

 - 거꾸로 잘못된 결정을 내릴 가능성도 존재함.

• ) 수익성지수법과 순현재가치법의 차이

- 수익성지수법(PI) : 투자 1원당 얼마의 가치를 창출하는지 보는 비율 기준, 작은 돈으로도 효율이 놓은 '투자 대비 효율이 좋은 프로젝트'에 유리, 큰 프로젝트에 불리 - 순현재가치법(NPV) : 투자를 통해 얻는 가치의 증가분을 절대금액으로 평가하는 방법, '절대적으로 더 많은 이익을 주는 프로젝트'를 고르는데 유리, 큰 프로젝트에 유리