이자절세효과: 두 판 사이의 차이

2025년 11월 26일 (수) 17:43 판

이자절세효과는 부채를 사용할 경우 발생하는 세금 절감 효과를 의미한다. 이는 부채에 의한 이자 비용이 법인세 계산 시 세전 이익에서 공제되어 법인세 비용이 감소하는 효과를 말한다.

모딜리아니-밀러 이론(Modigliani-Miller theory)에 따르면, 기업의 가치는 부채비율이 증가할 때 증가한다.

$V_{L} = V_{U} + T_{C} \times D$

⚫: 부채가 있는 기업의 가치 ⚫: 부채가 없는 기업의 가치 ⚫: 법인세율 ⚫: 부채 금액

모딜리아니-밀러 이론(Modigliani-Miller theory)에 따르면, 이자절세효과로 인해 기업의 가치를 극대화하기 위한 최적의 자본구조는 가능한 최대로 부채를 사용하는 것이다. 즉, 목표 부채비율(부채/자산)은 99.99%에 가까워야 한다.

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-이자절세효과는 모딜리아니-밀러(1963)에 의하여 설명된 효과이다.
+=== 이자절세효과 ===
-기업의 가치는 부채비율이 증가할 때 증가하며, 최적의 자본구조는 가능한 최대로 부채를 사용하는 것이다.
+이자절세효과는 부채를 사용할 경우 발생하는 세금 절감 효과를 의미한다.
+이는 부채에 의한 이자 비용이 법인세 계산 시 세전 이익에서 공제되어 법인세 비용이 감소하는 효과를 말한다.
-무부채 기업과 부채 기업의 가치 비교 →
+모딜리아니-밀러 이론(Modigliani-Miller theory)에 따르면, 기업의 가치는 부채비율이 증가할 때 증가한다.
-부채기업 가치 = 무부채기업 가치 + 절세효과
-              = 무부채기업 가치 + (부채금액*법인세율)
+<div style="text-align: center;">
+<math>\mathit{V_L} = \mathit{V_U} + \mathit{T_C} \times \mathit{D}</math>
+</div>
+⚫: 부채가 있는 기업의 가치
+⚫: 부채가 없는 기업의 가치
+⚫: 법인세율
+⚫: 부채 금액
+=== 최적 자본구조 ===
+모딜리아니-밀러 이론(Modigliani-Miller theory)에 따르면, 이자절세효과로 인해 기업의 가치를 극대화하기 위한 최적의 자본구조는 가능한 최대로 부채를 사용하는 것이다. 즉, 목표 부채비율(부채/자산)은 99.99%에 가까워야 한다.