내부수익률법 - 편집 역사

2025년 12월 13일 (토) 09:20에 박진원님의 편집

2025-12-13T09:20:59Z

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	*투자안 A 현금흐름(수익) : 1년차 $50, 2년차 $40, 3년차 $40, 4년차 $30		*투자안 A 현금흐름(수익) : 1년차 $50, 2년차 $40, 3년차 $40, 4년차 $30
	*투자안 B 현금흐름(수익) : 1년차 $20, 2년차 $40, 3년차 $50, 4년차 $60		*투자안 B 현금흐름(수익) : 1년차 $20, 2년차 $40, 3년차 $50, 4년차 $60

	*투자안 A 내부수익률법 : -100 + 50/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 40/(1+IRR)^3 + 30/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 24%		*투자안 A 내부수익률법 : -100 + 50/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 40/(1+IRR)^3 + 30/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 24%
	*투자안 B 내부수익률법 : -100 + 20/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 50/(1+IRR)^3 + 60/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 21%		*투자안 B 내부수익률법 : -100 + 20/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 50/(1+IRR)^3 + 60/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 21%

2025년 12월 13일 (토) 09:20에 박진원님의 편집

2025-12-13T09:20:00Z

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38번째 줄:		38번째 줄:
	-공통사항		-공통사항
	초기 투자비용 : $100 // 요구수익률 : 10%		초기 투자비용 : $100 // 요구수익률 : 10%

	*투자안 A 현금흐름(수익) : 1년차 $50, 2년차 $40, 3년차 $40, 4년차 $30		*투자안 A 현금흐름(수익) : 1년차 $50, 2년차 $40, 3년차 $40, 4년차 $30
	*투자안 B 현금흐름(수익) : 1년차 $20, 2년차 $40, 3년차 $50, 4년차 $60		*투자안 B 현금흐름(수익) : 1년차 $20, 2년차 $40, 3년차 $50, 4년차 $60

	*투자안 A 내부수익률법 : -100 + 50/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 40/(1+IRR)^3 + 30/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 24%		*투자안 A 내부수익률법 : -100 + 50/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 40/(1+IRR)^3 + 30/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 24%
	*투자안 B 내부수익률법 : -100 + 20/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 50/(1+IRR)^3 + 60/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 21%		*투자안 B 내부수익률법 : -100 + 20/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 50/(1+IRR)^3 + 60/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 21%

	*투자안 A 순현재가치법 : -100 + 50/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 40/(1.1)^3 + 30/(1.1)^4 = $29.06		*투자안 A 순현재가치법 : -100 + 50/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 40/(1.1)^3 + 30/(1.1)^4 = $29.06
	*투자안 B 순현재가치법 : -100 + 20/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 50/(1.1)^3 + 60/(1.1)^4 = $29.79		*투자안 B 순현재가치법 : -100 + 20/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 50/(1.1)^3 + 60/(1.1)^4 = $29.79

	-> 내부수익률법으로는 투자안 A를 선택하게 되지만, 실제 현금흐름을 보게 되면, 투자안 B를 선택하는 것이 옳다.		-> 내부수익률법으로는 투자안 A를 선택하게 되지만, 실제 현금흐름을 보게 되면, 투자안 B를 선택하는 것이 옳다.

2025년 12월 13일 (토) 09:18에 박진원님의 편집

2025-12-13T09:18:14Z

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1번째 줄:		1번째 줄:
	== 정의 ==		== 정의 ==

	내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(~~순현재가치 파일 참조~~)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다.		내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(NPV)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다.

	내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.		내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.

			== 내부 수익률의 장단점 ==
			1) 장점
			- 수익률의 개념을 사용하기 때문에 직관적으로 이해할 수 있다.
			- 대부분의 경우, 순현재가치법과 동일한 결론이 나온다.
			2) 단점
			- 일반적인(전통적인) 현금흐름이 아닌 경우, 잘못된 결론으로 나온다. -> 복수의 내부수익률 문제
			- 독립적이지 않은 투자안(상호베타적 투자안)에 대해서 잘못된 결론이 나온다.

			== 용어 정리 ==
			* 복수의 내부수익률 문제: 투자안의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율이 2개 이상으로 나타나는 것
			* 전통적인 현금흐름: 처음 현금흐름(초기 투자비용)만 음수로 나오고, 이후 현금흐름은 모두 양수로 나오는 현금흐름
			* 상호베타적 투자안: 하나의 투자안을 선택하면 다른 투자안을 선택할 수 없는 상황 ex) 같은 위치에 아파트를 짓는 투자안과 오피스텔을 짓는 투자안

	== 예시 ==		== 예시 ==

	1)IRR 구하기		1) IRR 구하기
	어떤 투자안의 초기 투자 비용이 $100이고, 1년 후 현금 흐름이 $110일 때,		어떤 투자안의 초기 투자 비용이 $100이고, 1년 후 현금 흐름이 $110일 때,
	NPV(순현재가치) = -100+100/(1+R)가 되며, IRR을 구하게 되면, IRR(내부 수익률) = -100+100/(1+R) = 0		NPV(순현재가치) = -100+100/(1+R)가 되며, IRR을 구하게 되면, IRR(내부 수익률) = -100+100/(1+R) = 0
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	2) IRR 구하고, 투자안 분석		2) IRR 구하고, 투자안 분석
	어떤 투자안의 요구 수익률이 10%이고, 초기 투자비용이 $100, 1년차 수익, 2년차 수익이 각각 $60일 때,		어떤 투자안의 요구 수익률이 10%이고, 초기 투자비용이 $100, 1년차 수익, 2년차 수익이 각각 $60일 때,
	IRR은 -100 + 60/(1+IRR) +60/(1+IRR)^2 = ~~0이며~~, 이때 IRR은 약 13.1%가 된다.		IRR은 -100 + 60/(1+IRR) +60/(1+IRR)^2 = 0 이며, 이때 IRR은 약 13.1%가 된다.
	이때, IRR과 요구수익률을 비교했을 때, IRR > 요구수익률이므로 이 투자안은 투자하는 것이 이득이라고 할 수 있다.		이때, IRR과 요구수익률을 비교했을 때, IRR > 요구수익률이므로 이 투자안은 투자하는 것이 이득이라고 할 수 있다.

			3) 비전통적 현금흐름(IRR 단점1)
			광산 개발 투자비용이 $60이고, 1년차 수익이 $155, 2년차에는 비용이 $100인 투자안일 경우,
			-60 + 155/(1+IRR) + (-100)/(1+IRR)^2 = 0 이며, 이때 IRR은 25% 또는 33.33% 가 된다.
			이 경우, 진짜 IRR이 무엇인지 말할 수 없으며, 이러한 투자안의 경우, 내부수익률법은 전혀 의미가 없어진다.

	~~== 내부 수익률의 장단점 ==~~		4) 상호 베타적 투자안(IRR 단점2)
	1) 장점		-공통사항
	~~- 수익률의 개념을 사용하기 때문에 직관적으로 이해할 수 있다.~~		초기 투자비용 : $100 // 요구수익률 : 10%
	- ~~대부분의 경우~~, ~~순현재가치법과 동일한 결론이 나온다.~~
	2) 단점		*투자안 A 현금흐름(수익) : 1년차 $50, 2년차 $40, 3년차 $40, 4년차 $30
	- ~~일반적인~~(~~전통적인~~) ~~현금흐름이 아닌 경우, 잘못된 결론으로 나온다~~.		*투자안 B 현금흐름(수익) : 1년차 $20, 2년차 $40, 3년차 $50, 4년차 $60
	- ~~독립적이지 않은 투자안~~(~~상호베타적 투자안~~)~~에 대해서 잘못된 결론이 나온다~~.
			*투자안 A 내부수익률법 : -100 + 50/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 40/(1+IRR)^3 + 30/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 24%
			*투자안 B 내부수익률법 : -100 + 20/(1+IRR) + 40/(1+IRR)^2 + 50/(1+IRR)^3 + 60/(1+IRR)^4 = 0, IRR = 21%

			*투자안 A 순현재가치법 : -100 + 50/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 40/(1.1)^3 + 30/(1.1)^4 = $29.06
			*투자안 B 순현재가치법 : -100 + 20/(1.1) + 40/(1.1)^2 + 50/(1.1)^3 + 60/(1.1)^4 = $29.79

	* 전통적인 현금흐름: 처음 현금흐름(초기 투자비용)만 음수로 나오고, ~~이후 현금흐름은 모두 양수로 나오는 현금흐름~~		-> 내부수익률법으로는 투자안 A를 선택하게 되지만, 실제 현금흐름을 보게 되면, 투자안 B를 선택하는 것이 옳다.
	* 상호베타적 투자안: 하나의 투자안을 선택하면 다른 투자안을 선택할 수 없는 상황
	~~ex) 같은 위치에 아파트를 짓는 투자안과 오피스텔을 짓는~~ 투자안

2025년 12월 13일 (토) 08:24에 박진원님의 편집

2025-12-13T08:24:09Z

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	내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(순현재가치 파일 참조)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다. 내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.		== 정의 ==

			내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(순현재가치 파일 참조)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다.

			내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.

			== 예시 ==

			1)IRR 구하기
			어떤 투자안의 초기 투자 비용이 $100이고, 1년 후 현금 흐름이 $110일 때,
			NPV(순현재가치) = -100+100/(1+R)가 되며, IRR을 구하게 되면, IRR(내부 수익률) = -100+100/(1+R) = 0
			IRR = 10%가 된다.

			2) IRR 구하고, 투자안 분석
			어떤 투자안의 요구 수익률이 10%이고, 초기 투자비용이 $100, 1년차 수익, 2년차 수익이 각각 $60일 때,
			IRR은 -100 + 60/(1+IRR) +60/(1+IRR)^2 = 0이며, 이때 IRR은 약 13.1%가 된다.
			이때, IRR과 요구수익률을 비교했을 때, IRR > 요구수익률이므로 이 투자안은 투자하는 것이 이득이라고 할 수 있다.


			== 내부 수익률의 장단점 ==
			1) 장점
			- 수익률의 개념을 사용하기 때문에 직관적으로 이해할 수 있다.
			- 대부분의 경우, 순현재가치법과 동일한 결론이 나온다.
			2) 단점
			- 일반적인(전통적인) 현금흐름이 아닌 경우, 잘못된 결론으로 나온다.
			- 독립적이지 않은 투자안(상호베타적 투자안)에 대해서 잘못된 결론이 나온다.

			* 전통적인 현금흐름: 처음 현금흐름(초기 투자비용)만 음수로 나오고, 이후 현금흐름은 모두 양수로 나오는 현금흐름
			* 상호베타적 투자안: 하나의 투자안을 선택하면 다른 투자안을 선택할 수 없는 상황
			ex) 같은 위치에 아파트를 짓는 투자안과 오피스텔을 짓는 투자안

박진원: 새 문서: 내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(순현재가치 파일 참조)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다. 내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.

2025-12-13T08:12:19Z

새 문서: 내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(순현재가치 파일 참조)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다. 내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.

새 문서

내부수익률(internal rate of return, IRR)이란, 어떤 투자안의 순현재가치(순현재가치 파일 참조)를 0으로 만드는 할인율을 의미한다. 내부수익률법을 사용한다고 할 때, 하나의 투자안을 평가할 경우, 내부수익률이 요구수익률보다 높으면 투자한다. 여러 투자안일 경우, 내부수익률이 가장 높은 투자안에 투자한다.