우선주

우선주(preferred stock)는 배당이나 기업의 재산 분배에 있어 보통주보다 우선권을 갖는 주식을 말한다. 주식의 형태를 가진 투자수단이라서 법적, 회계적으로는 자기자본에 해당하지만, 배당을 먼저 받고 일정하게 받는 성격 때문에 채권의 성질도 일부 가지고 있다.

우선주와 보통주의 차이

• 의결권: 보통주는 주주총회에서 투표할 수 있고, 우선주는 일반적으로 의결권이 없다.
• 배당금: 보통주는 기업 실적에 따라 매년 다르지만, 우선주는 일반적으로 발행할 때 앞으로 주기적으로 지급할 배당의 크기를 명시적으로 정한다. 또한, 우선주는 보통주보다 먼저 배당을 받고, 보통주는 그 뒤에 배당을 받는다.
• 변동성: 보통주는 거래량이 많아 매수·매도가 쉽다. 반면, 우선주는 보통주보다 주가가 낮은 경우가 많고 거래량이 적어 변동성이 클 수 있다.

우선주비용

우선주비용(cost of preferred stock)이란 우선주 주주가 요구하는 최소한의 수익률이다. 우선주는 보통 배당이 일정하고 영구적으로 지급된다. 이는 영구연금과 유사한 성격으로 같은 공식을 사용하여 계산한다.

$R_P=\frac{D}{P_0}$

이때, $D$는 우선주에 대한 배당이고, $P_0$은 우선주의 현재가격이다.